?？趧趧张汕玻贺斘镌u估方法（二）
來自：田福招聘網
發布時間：2016-01-26 17:05:00
不過，還存在這樣一個問題。?？趧趧张汕舱J為目標公司的市場價格，并不一定是等于該公司對收購者的實際價值。因為市值評估法只能幫助收購者確定收購公司的最高價，而無法確定收購的底價。另外，許多收購的目標公司是非上市公司，不存在所謂的市場價格，在這種情況下，收購者只能使用類似并購案例中的具有可比性的價格、收益比來進行相應的比較。讓我們再分析一下煉鋼爐的案例，收購者分析在鋼鐵行業中最近的一些并購案里，每噸鋼生產能力的價格，從而決定已方準備的報價。不過，這種比較歷來都是不完全的。通常很難獲得所需要的準確的數據。
海口勞務派遣認為事實上，唯一有用的方法是對公司未來現金流量的價值評估。在使用現金流量折現法，確定目標公司經濟價值時，有五個步驟。而且事實上現金流量折現法并非如表面上顯示的那么復雜。步驟一，清晰的確定，收購目標和計劃需要采取的措施，以及避免采取的行動。步驟二，以戰略評估為基礎，明確未來所采取措施的評估標準，初步列出評估標準的積極與消極因素，盡量做到沒想標準特別準備。步驟三，根據確定的標準，計算公司未來五年的現金流量，盡可能做到每個數據特別準確，評估起點必須是市場診斷、分析，確定下一個你認為的可能市場份額，從該市場份額推導出銷售預估數額。從預估銷售額中，首先減去可變動成本，得出毛利潤，然后減去固定成本得出經營收入，減去預計支付的稅款，加上折舊以及稅后利息。就得出公司的經營性現金流量，之所以加上利息成本，是因為它是一項財務成本，在計算未來現金流量折現時，還要用到利息成本。由于公司必須進行未來投資，因此要減去投資所產生的費用以及附加的流動資金?，F在所剩下的現金流量，才是投資者可以自由支配的。因此?？趧趧张汕舱J為這筆現金流量，被稱為“自由現金流量”。